Bruxelles, 07/10/2025 (Agence Europe) – Afin de renforcer le rôle international de l'euro, les Européens doivent « faire leurs devoirs » par l'approfondissement du marché intérieur, l'intégration des marchés de capitaux, la préservation du libre-échange et « le financement en commun de biens publics, tels que la défense, qui contribuerait à créer un pool sûr et liquide de dette publique de l'Union européenne », a déclaré la présidente de la BCE, Christine Lagarde, lundi 6 octobre dans la soirée, lors d'un dialogue monétaire en commission des affaires économiques et monétaires du Parlement européen. Invitée à développer sa pensée sur la création d'un actif sûr européen par Damian Boeselager (Verts/ALE, allemand), Mme Lagarde a estimé « légitime » d'émettre des obligations européennes pour la défense, cette question devant, in fine, être tranchée par le législateur européen. « Il sera difficile d'avoir une monnaie dominante, telle que l'euro, - un - si nous n'avons pas la capacité de nous défendre militairement et - deux - si nous ne disposons pas d'un marché des capitaux profond et liquide, qui est généralement défini ab initio par un actif sûr », a-t-elle expliqué. Et de noter que la raison pour laquelle le marché des capitaux américain est « si profond et liquide » s'explique pour les émissions massives de « 30 000 milliards » de dollars en bons du Trésor. En juin, l'Institut monétaire de Francfort a publié un rapport sur le rôle international de l'euro : https://aeur.eu/f/it2 Cryptomonnaies stables. Plusieurs eurodéputés, notamment Irene Tinagli (S&D, italienne) et Stéphanie Yon-Courtin (Renew Europe, française), ont interrogé la présidente de la BCE sur la nécessité de renforcer le cadre européen 'MiCA' régissant les cryptoactifs, notamment pour les cryptomonnaies stables ('stablecoins'). J'espère m'être trompée, mais, en examinant attentivement le règlement 'MiCA', « j'ai eu du mal à trouver une référence à la multi-émission » ainsi qu'à la « fongibilité », a dit Mme Lagarde. Pour éviter les risques pour la stabilité financière, elle a préconisé que le cadre réglementaire couvre les « éléments clés » - que sont « le régime d'équivalence, les garanties en place, la coopération internationale, les règles du jeu équitables, l'accès à des réserves si et quand un problème arrive » - avant d'autoriser les émissions multiples et d'« ouvrir notre cadre à des émetteurs de cryptomonnaies stables non établis dans l'UE ». Le Conseil européen du risque systémique publiera en octobre une recommandation spécifique aux 'stablecoins'. À Billy Kelleher (Renew Europe, irlandais), Mme Lagarde a rappelé que, contrairement aux États-Unis, qui ont interdit la création d'une monnaie banque centrale numérique, l'UE avait choisi « une approche différente » en travaillant sur la création d'un euro numérique facile d'utilisation, peu onéreux et disponible dans toute l'UE. Cette démarche sera « parfaitement compatible » avec l'émission potentielle de cryptomonnaies stables par les banques, a-t-elle estimé. Exigences en fonds propres. Enfin, en réponse à une question d'Eero Heinäluoma (S&D, finlandais) sur un possible relâchement des exigences prudentielles bancaires à laquelle réfléchirait la BCE, Mme Lagarde a appuyé les efforts de simplification sans affaiblir le cadre réglementaire. Piloté par le vice-président Luis De Guindos, un groupe de travail interne à l'institut de Francfort est en train de se pencher sur deux questions : - le niveau des fonds propres exigés, et notamment le nombre de réserves réglementaires ('cash buffers') ; - l'exercice de la supervision financière. Il présentera ses recommandations en termes de simplification « avant fin 2025 » à la Commission européenne, a dit Mme Lagarde. Celle-ci prépare pour début 2026 une communication sur la compétitivité du secteur bancaire (EUROPE B13714A11). (Mathieu Bion)